融资爆仓风险
FX168财经报社(亚太)讯 随着1月30日拨款截止日期临近、但仍未达成明确协议，市场正越来越多地为美国联邦政府再次停摆做准备。
当地时间周一(1月26日)早间，Polymarket平台显示1月底前政府停摆的概率为78%，较上周五的不到10%飙升。
数据显示，相关合约已吸引约750万美元的总交易量。Kalshi平台上的类似合约也显示，1月31日政府停摆的可能性急剧上升。
知名财经网站Finbold分析称，停摆概率飙升，反映出多重因素叠加：国会谈判陷入僵局；围绕国土安全部(DHS)拨款与移民政策的争议仍未解决；以及立法日程被严重压缩。
多位民主党参议员表示，如果1.2万亿美元拨款方案包含国土安全部拨款内容，将不会批准；但据熟悉参议院共和党领导层的人士称，DHS资金不会被移除。
在上周末明尼阿波利斯发生致命枪击事件后，预测市场交易员加大了对美国政府再次停摆的押注。
此前多位参议院民主党人上周六发表激烈声明，他们表示将不会支持为国土安全部(其下属机构包括负责边境安全和移民执法的部门)提供任何资金。在此次枪击事件前，许多民主党人原本预计会支持该支出法案。
在几乎看不到“干净版”持续拨款决议(CR)推进迹象的情况下，投资者正为政府资金至少暂时中断做布局。历史上，这类情景往往会引发资金流向防御性资产与另类资产。
在此背景下，OpenAI的ChatGPT结合当前市场环境与历史市场表现，筛选出在美国政府停摆期间往往相对更抗跌、表现较好的三类资产。
(截图来源：Finbold)
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黄金
黄金目前交投于5,000美元/盎司上方的历史高位，仍是表现最强的宏观资产之一。
ChatGPT指出，金价的强势反映了政治不确定性上升、各国央行持续买入，以及投资者为对冲财政与治理风险而产生的避险需求。
在这种情况下，政府停摆通常会放大上述因素：它会凸显制度层面的失灵，并增加短期不确定性。
该AI模型还补充称，黄金目前处于高位，表明市场已经在对冲政治风险，而不是等到停摆正式开始后才采取行动。
现货黄金现报5,067美元/盎司，今年以来累计上涨17%。
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(黄金年初至今价格走势图 来源：TradingView)
美国国债
长期美国国债，尤其是期限在10至30年的品种，尽管政府停摆本质上属于政治事件，但在历史上的停摆时期往往仍能受益。
ChatGPT表示，政府停摆通常会压低增长预期、推迟经济数据发布，并推升整体市场波动性；在这种环境下，收益率往往下行(债券价格上升)。
尽管美债与美国政府直接相关，但其仍被视为全球“无风险基准”，当投资者采取更偏防御的仓位配置时，对美债的需求通常会增加。
比特币
ChatGPT给出的第三个选择是比特币。比特币仍属于高波动资产，但由于其“非主权”属性，在政治失灵时期依然会吸引市场关注。
目前的市场状态更体现为盘整，以及对流动性环境的敏感性，而非单纯的避险情绪主导。
该AI平台指出，在停摆持续时间较长或不确定性延续的情况下，比特币历史上往往会受益于围绕“政府低效”与“替代性货币体系”的叙事。
尽管短期价格走势可能较为反复，但持续的政治压力往往会重新点燃投资者对该资产的兴趣。
比特币周一报87,623美元，日内下跌逾1%，周度累计跌近6%。
(比特币近七日价格走势图 来源：Finbold)
总之融资爆仓风险，ChatGPT指出，这三类资产分别代表了在华盛顿政治僵局可能扰乱政府正常运转之际，投资者历来采取布局的三种不同方式。
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